Investidor anjo: quem é e como funciona o investimento anjo

Com o crescimento acelerado do empreendedorismo, o surgimento do investimento anjo representou uma mudança significativa no apoio a startups e empresas em estágio inicial. Até então, elas enfrentavam, muitas vezes, desafios significativos para obter financiamento no início do negócio. 

À medida que as instituições financeiras tradicionais hesitavam em investir em empresas com históricos limitados ou modelos de negócios não comprovados, muitas ideias inovadoras não conseguiam decolar.

No entanto, com o surgimento do investimento anjo, um novo horizonte se abriu para as pessoas empreendedoras. Esse modelo de investimento preencheu uma lacuna importante, fornecendo capital para startups quando elas mais precisavam — durante seus estágios iniciais de desenvolvimento. 

O investimento anjo não apenas trouxe um aporte financeiro essencial, como também proporcionou diversos benefícios que ajudaram a alavancar o ecossistema empreendedor. Saiba mais sobre o investidor anjo: como funciona, quem é esse investidor ou investidora, qual o seu papel e muito mais.

O que é investimento anjo?

Investimento Anjo é o aporte financeiro realizado em startups nas fases iniciais do seu desenvolvimento. As empresas investidas por investidores-anjo são startups: novas empresas que estão em fase de validação de seus negócios e dando os primeiros passos para conquistar um mercado, através de inovação em produtos, serviços e processos.

Startups possuem grande potencial de crescimento. Por isso, investir nelas pode gerar retornos significativos no longo prazo. Ao mesmo tempo, essas empresas estão em fases iniciais de seu desenvolvimento, e, assim, representam um investimento de risco.

Como funciona o investimento anjo?

No investimento anjo, você recebe uma participação societária da empresa investida em troca do seu investimento. Não é uma dívida visando receber juros e seu dinheiro de volta. 

É importante que essa diferença entre participação e dívida não seja confundida com o uso de Notas Conversíveis em Ações, para facilitar o investimento em startups Sociedade Limitada e evitar riscos jurídicos para quem investe.

Ao invés disso, você como pessoa investidora tem participação no sucesso futuro da empresa, assim como as pessoas sócias e fundadoras do negócio. Essa é a razão de ser chamado de investimento anjo. 

Caso o negócio não se saia bem, tanto pessoas sócias quanto investidoras perdem o capital investido. Mas o que importa é que, se a startup for bem-sucedida, o “anjo” e seus sócios e sócias compartilharão desse sucesso de forma conjunta e proporcionalmente às suas participações na empresa.

Com a estratégia correta de investimento, ou seja, construindo um portfólio de startups e empresas em expansão, é possível conquistar retornos muito significativos com investimento anjo. Porém, essa modalidade de investimento, ainda assim, é de alto risco, uma vez que você está colocando seu capital em uma empresa que ainda não está consolidada, correndo o risco de perder a totalidade do valor investido caso ela fracasse.

O que é investidor-anjo?

Investidores anjo são pessoas físicas que realizam investimentos em empresas novas com alto potencial de crescimento. Isto é, apostam o próprio capital em empreendedores (as) e startups promissoras.

Como surgiram os investidores-anjo?

“Investidor anjo”, do inglês “angel investor”, é um termo derivado de “theatre angels”. A expressão, que nasceu nos Estados Unidos, designava os patronos das produções teatrais da Broadway do início do século XX. Com os investimentos em capital inicial, as peças poderiam sair do papel e adentrar os palcos. Em troca, os investidores e investidoras recebiam uma parte dos ganhos com a produção.

Com o tempo, o termo evoluiu e no final da década de 1970 começou a ser usado para nomear os investimentos de estágio inicial em empresas de variados setores. Diferentemente do que acontece nos fundos de investimento, os anjos estão, na maior parte das vezes, investindo seu próprio dinheiro na empresa e podem oferecer, além do capital financeiro, capital intelectual e mentoria.

O capital investido em uma empresa de estágio inicial é, na maioria das vezes, designado para financiar os custos de abertura [da empresa], desenvolver o site e o Produto Viável Mínimo (MVP). Investidores-anjo reconhecem que existem boas ideias e ótimos empreendedores e empreendedoras à espera de capital inicial para dar início a uma história de sucesso, e sabem como fazer parte dessa trajetória de êxito.

O papel do investimento anjo

Em relação ao curso de crescimento de uma startup, dentro de sua cadeia de acesso ao capital, investimentos-anjo são, geralmente, realizados em rodadas pré-seed. Isto é, antes das rodadas do tipo seed (feitas em startups em estágio inicial).

Muitas vezes, quem faz o papel de “anjo” são familiares e amigos ou amigas de quem está empreendendo. É bem comum e lógico procurar os primeiros investidores ou investidoras do seu negócio na sua própria rede de contatos. Além disso, se tratando de um empreendimento que está nascendo, as chances de insucesso são grandes. Por isso, é mais fácil conseguir investimento de pessoas que te conhecem e confiam em você.

A obediência às etapas de investimento é essencial para que todas as expectativas referentes ao negócio sejam atendidas nos momentos corretos. O investimento anjo, por exemplo, viabiliza o capital necessário para uma startup começar a operar, mas este é apenas o início de uma jornada até o exit.

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O investimento anjo nos Estados Unidos

O investimento anjo é um forte traço da cultura de investimento dos Estados Unidos. Para os estadunidenses fundadores de empreitadas bem-sucedidas, por exemplo, é um caminho natural passar a investir em pequenas empresas inovadoras.

A crença dos norte-americanos em investimento em startups pode estar ligada ao fato de eles terem assistido de perto o crescimento de impérios como Google, Meta e Amazon. Essas empresas, hoje listadas na bolsa de valores americana entre as mais valiosas do mundo, começaram por meio do aporte de investidores-anjo.

No fim da década de 70, um gerente aposentado da Intel chamado Mike Markkula, conheceu dois jovens com um projeto interessante em uma garagem de Los Altos, na Califórnia. Um deles se chamava Steve, e ambos faziam computadores.

Markkula conta que naquela época, se perguntássemos a 100 pessoas na rua se elas gostariam de ter um computador pessoal, todas responderiam: “O que é isso?”. Mas Markkula já tinha experiência com investimentos anjo e decidiu fazer um aporte. Sob seu financiamento de US$ 250 mil, a Apple deixou de ser uma comunidade social para se tornar uma empresa. Hoje, é a segunda empresa mais valiosa do mundo em valor de mercado.

Diferentemente de Mike Markkula, Reid Hoffman não teve a sorte e a oportunidade de investir na Apple em sua fase inicial.

Hoffman é um empresário americano, empreendedor serial e investidor de impacto e risco, conhecido por ser co-fundador do LinkedIn e ex vice-presidente da PayPal. Ele é mais um dos empreendedores seriais americanos que agora concentram grande parte do seu tempo em investir em startups, pois sabe que é uma forma de multiplicar o seu patrimônio, afinal, ele vivenciou isso.

A taxa de saída das startups e empresas investidas por Hoffman é de 50%. Seu apelido no Vale do Silício é “startup whisperer”, que pode ser traduzido para o português como “contador de segredos de startups”.  Todavia, com relação à sua tese de investimento, Reid não faz muito segredo. Com mais de um bilhão de dólares em investimentos-anjo, ele revela: “Invisto em empresários de classe mundial, que tenham novas categorias de ideias e apresentem possibilidades de larga escala”.

O investimento anjo no Brasil

No Brasil a realidade ainda é bem diferente. A cultura de investir em startups está se introduzindo aos poucos, mas o mercado ainda é pequeno. Muito por conta disso, existe grande desconhecimento por parte de investidores, investidoras e empreendedores (as) sobre os termos e o funcionamento de um investimento desse tipo.

Essa desinformação muitas vezes abre margem para práticas controversas por parte dos investidores e investidoras, que podem trazer prejuízos ao negócio e até ao próprio investimento.

É o caso de investidores-anjo que exigem fatias enormes das empresas em que investem, por exemplo. Startups precisam dispor de equity para oferecer nas rodadas de investimento subsequentes. Uma empresa que já comprometeu muito capital nas primeiras rodadas, fica desinteressante para fundos de investimento mais na frente.

É uma regra básica: se quem fundou o negócio possui pouco capital, qual o seu grande incentivo para continuar lutando pelo sucesso da empresa? O investidor ou investidora que exige uma fatia muito maior do que 25% não tem os interesses da empresa em mente ou não entende o processo de desenvolvimento de uma startup de sucesso. Em qualquer caso, não deve ser considerado um investidor anjo.

Oferecer serviços ou contatos em troca de participação societária, ou justificar uma avaliação menor com base no seu nome são outros exemplos de práticas que, não apenas lesam a empresa, mas também o próprio investimento.

A grande vantagem de um investimento anjo é ter o direito de colher os frutos do sucesso junto à empresa. Abdicar, portanto, de determinadas conveniências imediatas é muito pertinente para a pessoa investidora em vista de interesses mais relevantes a longo prazo.

Investimento anjo via equity crowdfunding

O cenário que descrevemos no último parágrafo está mudando – e muito rapidamente – com a entrada das plataformas de equity crowdfunding no Brasil.

Além do desconhecimento frente a essa modalidade de investimento, existem algumas outras razões que justificam a atividade ainda pouco desenvolvida do investimento anjo no Brasil.

As pessoas investidoras ainda têm muitas dúvidas em relação aos aspectos jurídicos e os desafios de identificar as empresas promissoras. Nesse sentido, o equity crowdfunding tem atuado como uma das principais forças no amadurecimento do investimento anjo no Brasil, apresentando soluções para as inseguranças dos investidores e investidoras.

Por exemplo, uma plataforma de equity crowdfunding cumpre com o papel de equacionar os interesses de quem empreende e de quem investe. Nesse sentido, quando é chegada a hora de calcular o valuation de uma empresa ou startup, a equipe da EqSeed busca um número saudável e realístico.

Para isso, é feita uma análise minuciosa frente ao que é apresentado pela empresa, para de fato entender se o que está sendo pedido se adequa à realidade. Os parâmetros para um balanço como esse são muitos e incluem comparações com outras empresas do mercado.

Diferentemente dos outros modelos de crowdfunding coletivo, baseado em doações ou premiações pelo apoio a projetos específicos, o equity crowdfunding é uma oferta pública de valores mobiliários e conta com a regulamentação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Podemos compará-lo [o equity crowdfunding] a um “mini IPO” de empresas privadas em estágios iniciais.

O equity crowdfunding sofistica o ecossistema do investimento anjo no Brasil, ao mesmo tempo que o simplifica. Por meio das plataformas regulamentadas, o investidor ou investidora tem acesso às melhores oportunidades de investimento no mercado e realiza o aporte de modo inteiramente online.

Por que investir via equity crowdfunding

Para quem investe, o investimento anjo via equity crowdfunding reúne vantagens importantes.

Nessa modalidade, as plataformas fazem uma seleção das melhores startups no mercado sob critérios rigorosos. Apenas as melhores oportunidades são apresentadas aos investidores que, a partir dessa seleção, podem fazer suas escolhas, com base nos setores que possuem mais familiaridade ou consideram mais interessantes, por exemplo.

As ofertas são apresentadas de maneira transparente e padronizada, facilitando a análise e comparação das pessoas investidoras. Toda oportunidade de investimento é anunciada junto a uma apresentação da empresa, elaborada pela equipe de analistas da plataforma. O processo de investimento é 100% online e todos (as) investem com os mesmos termos, que visam a proteção de quem investe.

O investidor ou investidora que se cadastra, tem acesso a todo esse conteúdo por meio da plataforma, de maneira gratuita.

Investidor-anjo: como funciona o co-investimento

O equity crowdfunding viabiliza o co-investimento em torno de um objetivo: o sucesso da empresa. Assim, possibilita que um conjunto de pessoas investidoras interessadas, conectadas pela plataforma, invistam em conjunto em uma mesma rodada.

Tudo é feito de maneira transparente. Assim, os termos de investimento não somente são padrões para todos os investidores e investidoras – independentemente do valor aportado –, como também são publicados online – já que a oportunidade de investimento se trata de uma oferta pública de valores mobiliários de uma plataforma regularizada pela CVM.

Quem investe pela EqSeed sabe que receberá durante todo o ano as melhores oportunidades de investimento em startups, filtradas e selecionadas pela equipe de analistas da plataforma.

Assim, você poupa tempo, pois todo o trabalho de busca e análise da empresa e a estruturação do investimento é feito pela EqSeed. Deste modo, a pessoa investidora recebe “de bandeja” as melhores startups e empresas em expansão para realizar o investimento anjo de maneira prática, online e segura.

Como investidores-anjo montam seu portfólio

Investidores-anjo buscam compor um portfólio diversificado de investimentos em startups, visando atingir retornos de investimento superiores aos encontrados tradicionalmente no mercado, principalmente em comparação com investimentos de renda fixa.

Mas como eles fazem isso?

O investimento anjo é feito em startups com potencial de se tornarem empresas de grande porte em 4 a 10 anos. São somente essas empresas que oferecem os retornos potenciais para justificar o risco que o investidor-anjo tem ao participar da empresa nesse momento.

Startups são empresas nascentes que buscam disrupção e inovação no mercado em que atuam. São formadas por equipes enxutas e estão em uma fase de desenvolvimento do produto e do mercado cujo objetivo é conquistar fatias significativas de mercado no médio e longo prazo.

O foco delas é sempre no crescimento para trazer resultados incríveis no médio e longo prazo, portanto, quando passam a ser lucrativas nos primeiros anos, reinvestem todo o capital para continuar acelerando esse crescimento.

Por investir nas fases iniciais do desenvolvimento de startups, o investidor anjo consegue retornos expressivos, medidos em múltiplos do capital investido, no caso de sucesso da empresa. 

O tamanho desses retornos potenciais acabam compensando e permitindo que o investidor ou investidora fique confortável com o fato de que a maioria das startups de seu portfólio pode não dar certo. Isso é natural e faz parte da estratégia de investir em startups. O que importa, no final, são os retornos do seu portfólio de investimento anjo como um todo.

Leia também: Tipos de investimento — 6 principais para um portfólio variado

Como funciona o investidor anjo no Brasil

No Brasil, geralmente, o investimento anjo era restrito a aportes individuais entre R$ 30 mil e R$ 300 mil. Mas o surgimento de plataformas de investimento anjo, como a EqSeed, permitiu que grupos maiores de investidores-anjo participassem em rodadas de investimento anjo juntos. Assim, os mesmos investidores-anjo hoje conseguem participar em rodadas de investimento com valores de até R$ 2,4 milhões.

Esse desenvolvimento no mercado é muito bem-vindo pelos investidores-anjo do país. Isso os permite não somente participar das fases bem iniciais das empresas, mas também das fases seguintes, quando ela tem mais tração, mais clientes e até faturamento como provas do conceito de seu modelo de negócios.

Por que o investidor anjo está disposto a correr riscos?

O investidor anjo está disposto a correr esse tipo de risco porque sabe que, se diversificar seu portfólio de investimentos com outros ativos financeiros e construir uma carteira de boas startups com potencial, pode atingir resultados muito superiores a qualquer outro ativo financeiro disponível no mercado. Dessa forma, você como investidor anjo utiliza da melhor estratégia para diminuir os riscos e buscar altos retornos.

Além dos potenciais retornos financeiros muito acima da média do mercado, o investimento anjo possui outras motivações para seus investidores e investidoras. Um exemplo de motivação extra é se tornar um Smart Money, aconselhando e participando do desenvolvimento da empresa.

Ao investir em startups e empresas em expansão, você também está contribuindo diretamente para a economia e desenvolvimento do país. Seu capital será diretamente investido para melhorar um produto ou serviço, gerar novos empregos e contribuir para o crescimento de uma nova empresa.

Como é o retorno do investimento anjo?

Agora que você já conhece um pouco mais sobre o que é um investidor anjo, vamos falar sobre o mais importante: como funciona exatamente o retorno de um investimento anjo.

As startups e empresas em expansão, geralmente, passam por várias rodadas de investimento para poderem atingir seus objetivos de crescimento acelerado. Você, como um investidor ou investidora anjo, já deve ter participado de pelo menos alguma delas e passou a ter participação na empresa. A cada rodada de investimento o valor da empresa (valuation) aumenta, valorizando o seu investimento anjo.

O que acontece é que, caso a empresa seja bem-sucedida, ela terá destaque e conquistará uma parcela importante de seu mercado. Assim, se tornará potencialmente interessante para uma fusão ou aquisição por parte de uma grande corporação.

É nesse momento que a empresa pode ser vendida, e você como investidor ou investidora, também realiza a venda de sua participação. Potencialmente, o valor da venda de sua participação é muito maior do que o investimento anjo realizado quando a empresa ainda era menor.

Grandes fortunas já foram geradas através de investimento anjo. São casos de investidores que venderam suas participações quando startups de sucesso foram adquiridas por grandes corporações.

Qual pessoa investidora não gostaria de ter uma pequena participação no início de negócios como 99, Mercado Livre ou Netshoes, por exemplo? Esses são alguns dentre muitos outros casos de sucesso, que geraram excelentes retornos para quem realizou um investimento anjo, assim como para quem fundou a empresa.

O mais importante é entender que o conceito de investimento anjo é baseado em investir quando a empresa ainda é enxuta, uma pequena e excelente equipe com um produto ou serviço escalável. Essas startups de grande potencial buscarão várias rodadas de investimentos futuros para decolar. Isso permite um crescimento exponencial da empresa e, consequentemente, do valor de sua participação.

Em nosso país, a venda da empresa para uma grande corporação é a forma mais comum de trazer retornos significativos para o investidor anjo. Porém, não é a única. A empresa também pode passar a negociar suas ações na bolsa de valores, o chamado IPO, que também representa um evento de liquidez para você como investidor ou investidora.

Por fim, a empresa também pode tomar a decisão de distribuir seus lucros para seus acionistas, os chamados dividendos. Você como investidor anjo terá direito de recebê-los proporcionalmente a sua participação na empresa.

Como fazer um investimento anjo?

Antigamente, fazer um investimento anjo era muito mais complexo e difícil. Era necessário fazer tudo por contra própria, ou então, contratar uma equipe. Isso porque você precisava fazer diversas tarefas: analisar e filtrar as empresas no mercado; identificar vários empreendedores e empreendedoras com boas empresas; desenvolver o relacionamento para receber as informações detalhadas dos negócios; analisar e validar os dados financeiros e jurídicos; analisar o mercado para entender o potencial de crescimento; fazer o valuation; negociar com os empreendedores; estruturar um contrato de termos de investimento; entre outras coisas.

O trabalho era árduo e o risco das negociações não avançarem, depois de todos os esforços e dinheiro gastos, era grande. Por causa desse processo ineficiente e incerto, o investimento anjo tradicional também nunca teve grande apelo para muitos investidores e investidoras profissionais, e executivos, que têm suas próprias empresas para gerenciar e não têm tempo para esse trabalho tão minucioso.

Hoje em dia, empresas como a EqSeed tornaram o investimento anjo muito mais simples, acessível e eficiente.

A seleção, análise e validação jurídica das empresas é feita de forma muito criteriosa por uma equipe especializada. Menos de 1% das empresas são aprovadas. Além disso, os termos de investimento e valuation também são realizados por uma equipe extremamente profissional.

Por fim, você como investidor anjo tem à sua disposição uma seleção das melhores startups no mercado, junto com todas as informações fundamentais para tomar a sua decisão de investimento, em um processo 100% online.

Agora que você já sabe como deve ser realizado um investimento anjo, esperamos que também possa fazer parte desse mercado, acessando essa classe de ativo financeiro que possibilitará retornos incríveis em seu portfólio de investimentos.

Acesse as melhores startups e empresas em expansão para investir. Visite o site da EqSeed e comece a investir.