PagSeguro compra controle da Fintech Biva no valuation de R$ 22 milhões
Em menos de 3 anos, a Biva, fintech brasileira de P2P lending, conseguiu crescer de uma startup enxuta para uma empresa com valuation de R$ 22 milhões.
Dois anos e meio após ser fundada em maio de 2015, a gigante PagSeguro adquiriu 50,5% da Biva por mais de R$ 11 milhões em dezembro do ano passado.
Mas como é possível um crescimento tão impressionante em tão pouco tempo?
Esse crescimento acelerado é apenas possível para startups escaláveis atuando em mercados enormes com modelos disruptivos, como no caso das fintechs como a Biva.
Hoje vamos entender melhor a história dessa fintech brasileira que representa um dos maiores e mais recentes casos de sucesso de startups brasileiras.
Acompanhe.
De startup enxuta para valuation de R$ 22 milhões em 2,5 anos
A ideia para a Biva começou em 2015, fruto das pesquisas intensas do seu fundador, Jorge Vargas Neto, quando ele completou sua tese de mestrado.
O Jorge ficou interessado no mercado de fintechs e como essas empresas conseguiam resolver problemas compartilhados por muitos.
Com isso, ele começou a focar na falta de acesso a crédito enfrentado por micro e pequenos negócios brasileiros.
Identificou 3 principais problemas que empreendedores que buscam crédito enfrentam:
Altas taxas de juros,
Forte burocracia, e
Baixa qualidade dos produtos.
Imaginou uma solução de uma plataforma tecnológica, com as operações atuando 100% dentro do sistema financeiro nacional, utilizando ferramentas rebuscadas para inovar o mercado financeiro brasileiro, e resolver esses problemas.
Faltava pouco para decidir utilizar o modelo de “Peer-to-Peer Lending” – empréstimo ponta a ponta.
Como funciona P2P Lending?
Com P2P Lending, empréstimos são concedidos por pessoas físicas cadastradas na plataforma, ao empreendedor. A plataforma (Biva, no caso) fica no meio dos dois, facilitando a transação e cobrando uma porcentagem.
O modelo é inovador pois os empreendedores recebem um empréstimo com juros muito abaixo do que conseguiriam por um banco tradicional, enquanto os investidores recebem uma taxa de retorno acima da renda fixa.
E não é só isso:
O modelo é muito interessante para o investidor pois é um marketplace – o que é extremamente escalável.
Após muito trabalho, Jorge recebeu aprovação do Banco Central para implementar seu modelo em maio de 2015, e a Biva nasceu oficialmente.
No seu primeiro ano, mesmo em meio a uma grande crise econômica, a Biva teve mais de R$ 100 milhões em solicitações de empréstimo, mais de 5.000 investidores cadastrados, mais de 300 empresas financiadas e mais de 15% de crescimento ao mês.
Em 2016, a crise finalmente alcançou a empresa, causando dificuldades, mas os empreendedores não abaixaram a cabeça.
Muito pelo contrário:
Os empreendedores da Biva arregaçaram as mangas e focaram esforços na reestruturação dos produtos e modelos de crédito, incluindo a possibilidade de negociação com inadimplentes.
Atualmente, a empresa conta com uma base de mais de 10.000 investidores cadastrados, mais de 1.150 empreendedores financiados e mais de R$ 47 milhões em empréstimos concedidos, com o valor dos empréstimos variando entre R$ 5.000 e R$ 50.000.
Várias rodadas de investimento para escalar rápido
Como toda startup de sucesso, a Biva realizou várias rodadas de investimento para abastecer seu crescimento acelerado.
Para poder desenvolver a plataforma e iniciar as operações, a startup contou com o investimento de R$ 150.000.
Em seguida no mesmo ano de operação, recebeu também R$ 250.000 através de um investimento anjo, feito pelo fundador e CEO da Nubank, David Vélez.
Posteriormente, mas ainda no primeiro ano, receberam aportes de dois grandes fundos de investimento em startups: A Kaszek Ventures e a Vox Capita, totalizando por volta de R$ 1,400.000.
E não parou por aí:
Em 2016 o negócio recebeu mais um investimento no valor de R$ 5 milhões, do fundo suíço Mipey Ventures.
Os valores investidos podem parecer altos, dado a etapa em que ela estava. Contudo, o caminho da Biva não é fora do normal para uma startup modelo escalável e diruptiva atuando em um mercado de enorme potencial:
O prêmio para quem consegue crescer rápido e conquistar uma parte significativo desse mercado enorme é bem grande – e para crescer rápido, a empresa precisa de investimento.
Startup Exit: PagSeguro compra controle da Biva
Em outubro de 2017 a Biva foi comprada pela empresa de meios de pagamento PagSeguro, pertencente ao grupo Internet Universo Online (UOL).
A PagSeguro pagou R$ 11 milhões em troca de 50,5% da Biva, ou seja, um valuation aproximado de R$ 22 milhões.
Sim: de R$ 0 a R$ 22 milhões em menos de 3 anos.
No momento da aquisição, a Biva contava com uma base de mais de 10.000 investidores cadastrados, mais de 1.100 empreendedores financiados e mais de R$ 35 milhões em empréstimos concedidos.
Analisando o mercado de P2P no Brasil, podemos estimar que a empresa tinha faturado na faixa de R$ 1 milhão antes de ser adquirida, aproximadamente 3% dos valores investidos pela plataforma.
Como assim?
Uma empresa com faturamento de R$ 1 milhão tem valuation de R$ 22 milhões?
Pois é.
Esse múltiplo de 20-22x vezes seu faturamento pode parecer muito alto, mas é de fato alinhado com os múltiplos observados nesse setor extremamente “quente” e altamente procurado por investidores tantos nacionais quantos internacionais.
Startup Exit gera retornos impressionantes para investidores iniciais
Conseguindo atingir um valuation de R$ 22 milhões em apenas 2,5 anos é uma grande conquista para qualquer startup.
E o que significa para os investidores iniciais?
Se imaginarmos que o David Vélez recebeu 15% de equity da Biva em troca por seus R$ 250.000 em 2015, seria razoável assumir que ele teria quase 10% da empresa no momento que o controle da Biva foi adquirida pelo PagSeguro 2 anos depois.
“Por que a diferença?”, você talvez pergunte.
Assumimos que o David decidiu não exercer seu direito de preferencia nas rodadas subsequentes de investimento.
Assim, com esses números, ele teria recebido R$ 2.200.000 pela sua participação societária da Biva no momento da compra pelo PagSeguro – um retorno de 8,8 vezes em apenas 2 anos, equivale a 197% ao ano.
Qual outro tipo de investimento oferece esse potencial de retornos?
Conclusão
O caso da Biva é mais um exemplo de caso de sucesso de uma startup que traçou uma trajetória até o momento de ser adquirida por uma empresa de porte maior.
É sempre válido lembrar que para atingir os melhores resultados ao investir em startups, é importante aplicar a estratégia certa.
Aplicando uma estratégia de diversificação e escolhendo de startups pré-filtradas para seu portfólio, você pode se posicionar bem para atingir retornos significativos com sua carteira de startups.
Qualquer investimento em pequenas empresas (startups) envolve riscos financeiros e desafios significativos. Investimentos em startups devem compor apenas uma pequena parte de uma carteira diversificada de investimentos. Você correrá o risco de perder parte ou todo o dinheiro investido em empresas através da plataforma EqSeed. Não há qualquer garantia de retorno do investimento efetuado. Somente invista em negócios publicados na plataforma EqSeed se você possui conhecimento suficiente para entender esses riscos e para tomar suas próprias decisões de investimento. Veja o nosso Aviso de Risco antes de tomar uma decisão de investimento.
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